EL LABORATORIO DE CRITERIO
Seis casos breves para practicar con cifras ficticias. Lee la situación, elige una respuesta y comprueba el razonamiento.
Cobertura del dividendo
Dos empresas ficticias del mismo sector anuncian repartos. Las cifras son por acción y anuales, en euros. Esta foto es un punto de partida, no una recomendación.
| Dato | Empresa Ámbar | Empresa Bronce |
|---|---|---|
| Precio | 25 € | 40 € |
| Dividendo anual | 2 € | 2 € |
| Beneficio anual | 2,50 € | 3 € |
| Caja libre anual | 1,50 € | 2,50 € |
Rentabilidad total
Compras una acción ficticia por 100 €. Al final del periodo vale 92 € y has cobrado 5 € de dividendo. Para este ejercicio ignoramos impuestos, comisiones y reinversión.
| Concepto | Valor |
|---|---|
| Precio de compra | 100 € |
| Precio final | 92 € |
| Dividendo cobrado | 5 € |
Concentración de cartera
Una cartera ficticia reparte su valor entre estas cuatro posiciones. Los sectores se simplifican para centrar el ejercicio en un riesgo compartido.
| Posición ficticia | Sector | Peso |
|---|---|---|
| Banco Norte | Banca | 30 % |
| Banco Sur | Banca | 25 % |
| Banco Este | Banca | 20 % |
| Salud Oeste | Salud | 25 % |
Deuda y vencimientos
Una empresa ficticia dispone de 30 millones de caja y estima 20 millones de caja libre antes de dividendos. En los próximos doce meses vencen 80 millones de deuda. No conocemos líneas de crédito ni posibilidades de refinanciación.
| Magnitud ficticia | Millones EUR |
|---|---|
| Caja disponible | 30 |
| Caja libre estimada antes de dividendos | 20 |
| Deuda que vence en doce meses | 80 |
Valoración y supuestos
Una empresa ficticia pagará 3 EUR por acción el próximo año. En un modelo de crecimiento perpetuo se exige un retorno del 8 % y se supone crecimiento del 2 %. Ignoramos otros factores para aislar la sensibilidad del modelo.
| Supuesto | Valor |
|---|---|
| Dividendo próximo año | 3 EUR |
| Retorno exigido | 8 % |
| Crecimiento perpetuo | 2 % |
Psicología financiera
Has escrito que una empresa ficticia puede sostener su dividendo. Encuentras cinco titulares favorables y un informe que muestra deterioro de caja. Te apetece ignorar el informe porque contradice tu tesis.
| Evidencia ficticia | Tipo |
|---|---|
| Titulares favorables | Opinión o resumen |
| Informe de caja | Dato que requiere contrastar |
Los casos aíslan una idea para poder practicarla. Una decisión real necesita más información, fuentes actualizadas y contexto. Puedes volver a las clases y repetir el ejercicio.
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