EL DRAGÓN DEL DIVIDENDO · YOUTUBE
Valorar exige hacer explícitos los supuestos
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APUNTES PARA ACOMPAÑAR LA CLASE
Material educativo original · No es una transcripción del vídeo.
El modelo estable
En un escenario de crecimiento constante, el valor teórico es D1 / (r − g). D1 es el dividendo esperado del próximo año; r es el retorno exigido y g el crecimiento perpetuo. Debe cumplirse r > g.
La sensibilidad es enorme
Una pequeña variación de r o g cambia mucho el resultado. Una tasa perpetua alta puede ser incompatible con la economía del negocio. Usa rangos razonados.
Conoce los límites
El modelo es una simplificación para repartos estables. No es adecuado para empresas sin dividendos sostenibles o en transformación profunda. Contrasta con caja, balance y escenarios.